唐穆宗长庆年间，有一位秀才，名为裴航，科考不第，遂在鄂渚（今湖北武昌黄鹤山附近）游玩散心。裴航有一位友人，姓崔，官居相国，正好在此，就前去拜访，崔相国赠予裴航钱20万。过后，裴航雇佣巨舟，前往湘汉之间。

和裴航同舟的，还有一位樊夫人，生的天姿国色。二人互相问候，很是融洽，但虽然亲切，就是没有太多见面的机会。这裴航灵机一动，就贿赂樊夫人的侍女袅烟，帮忙传递一首诗，以表达情意，诗云：

同为胡越犹怀想，况遇天仙隔锦屏。

倘若玉京朝会去，愿随鸾鹤入青云。

诗虽然递过去了，樊夫人却一直没有回应，裴航数次问袅烟，也没啥结果。裴航没办法，又找了一些美酒珍果献给樊夫人。樊夫人设宴款待裴航，言自己有夫，无意留情与他人，又让袅烟把一首诗递给裴航，上写：

一饮琼浆百感生，玄霜捣尽见云英。

蓝桥便是神仙窟，何必崎岖上王清。

不久，樊夫人便不辞而别，再无踪迹。裴航拿到诗后，百思不得其解。后来在回去的路上，经过蓝桥驿，口渴难耐，见一老妪，便求一碗水喝。听得老妪喊道：“云英，端一碗水来，有位郎君吆喝。”

裴航非常惊讶，想起樊夫人诗中有“云英”之名。一会就见一女子，双手端一碗水而来，裴航饮之，有若琼浆。见那女子，露裛琼英，春融雪彩，脸欺腻玉，鬓若浓云，娇而掩面蔽身，虽红兰之隐幽谷，不足比其芳丽也。

裴航一见钟情，恋栈不去，以困乏为由，说想多休息一会。老妪言郎君自便即可。吃过饭后，裴航心下按耐不住，就对老妪说：“我见小娘子艳丽惊人，姿容擢世，故此停留不去，愿以厚礼娶为妻，不知是否可以？”

老妪道：“我如今老了，又有病，就这么一个孙女。前段时间我遇到一位神仙，给了我一个方子和灵药，能治好我的病。但是需要一件玉杵臼捣一百天，才能服用。你如果能找来玉杵臼，我就把孙女嫁给你，也不要什么彩礼，与我无用。”

于是裴航就去了京城，也不考试了，一心找玉杵臼，或问友人，或于市井高喝，不觉数月已过，却没啥收获，反而被许多人以为是疯子。后来终于从一位买玉的老翁处得到消息，言虢州药铺有一位卞姓老人有一玉杵臼，正好要卖。

裴航把自己所有的钱都拿出来，又把马和仆人都卖了，好不容易凑得二百缗（音mín，一缗即一串铜钱，一般为1000文，二百缗共计20万钱），买下了玉杵臼，赶紧赶回蓝桥驿。

老妪见得玉杵臼，笑着说裴航真乃信士。云英也微笑着说：“虽然玉杵臼有了，但还要捣药100天，我们才能谈嫁娶之事。”

就这样，裴航就留在这里，白天捣药，晚上休息。但奇怪的是，每日晚间老妪都会把玉杵臼拿走，晚上房间里会传来捣药声，彻夜不息。裴航好奇，有一晚就偷偷看了看，却没见那老妪，只有一玉兔，拿着玉杵臼捣药，雪光辉室，可鉴毫芒。

裴航心知得遇仙缘，心中更加坚定。百天后，灵药即成，老妪随即吞服。又让裴航稍稍等待，她通知姻亲，准备婚礼。

不久之后，车马仆从，前来迎裴航前去。到时见广厦仙宫，珠光宝气辉映，仙童侍女，指引裴航入内，一番礼仪之后，引见诸宾客，果然都是神仙中人。

宾客中有一仙女，鬟髻霓衣，介绍说是妻子的姐姐，裴航上前拜见。那仙女笑着说：“裴郎不认识了吗？”

裴航答道：“咱们以前还不是姻亲，不记得什么时间见过您。”

仙女说：“你不记得我们从鄂清回湘汉了吗？”

裴航大为惊讶，急忙恳切拜谢。之后问左右侍者仙女身份，言是小娘子之姐，云翘夫人，刘纲仙君之妻也，已是高真，为玉皇之女吏。

后来，裴航和妻子入玉峰洞中，琼楼珠室而居之，饵以绛雪琼英之丹，体性清虚，毛发绀绿，神化自在，超为上仙。